柠檬科技B轮融资,路演进行得异常顺利。
几乎所有资本机构,都表现出了强烈的投资意向。
因为圈内人都看得出,短视频的未来前景有多大。
而抖音无疑是当下最好的项目。
一周后,第一批Term Sheet(投资意向书)雪片般飞到了赵帆的邮箱。
夜深,柠檬科技顶楼的总裁办公室灯火通明。
陆向阳、陈俊杰、赵帆、乔芷熙、许薇,以及公司法务团队,围坐在一起,正在仔细研读一份份充满了专业术语的法律文件。
“陆总,这家‘博裕资本’给的估值最高,三十八亿美金,比孙正峰的还要高。”
赵帆指着其中一份文件,语气中带着一丝兴奋。
陆向阳没有说话,只是拿过文件,修长的手指在纸页上缓缓划过。
他的目光锐利,像一台精密的扫描仪,过滤掉所有虚化的数字,直指核心条款。
忽然,他的手指停在了“清算优先权”一栏。
“参与Participating Liquidation Preference(分配清算优先权)……”
他轻声念出这串英文,嘴角勾起一抹冷冽的弧度。
赵帆和乔芷熙脸上的喜色瞬间凝固。
“这是什么意思?”
乔芷熙虽然是CFO,但对一些极端苛刻的VC条款接触不多。
赵帆的脸色沉了下来,解释道:“意思是,如果公司未来被清算或并购,他们不仅要先拿回自己的全部投资本金,剩下的钱,还要再按照股权比例跟我们创始团队分一次。说白了,就是两头通吃。”
“王八蛋!”
乔芷熙忍不住骂了一句:“这不就是把我们当成给他们打工的了?公司做得再好,最后的大头也是他们的!”
“拒了!”
陆向阳将那份估值最高的TS轻飘飘地扔到一边,透着一股不容置疑的决断:
“邮件回复他们,柠檬科技只接受一倍本金的非参与分配清算权。如果连这点最基本的诚意都没有,那就不用谈了。”
资本的獠牙,在丰厚的诱饵下,第一次露了出来。
“还有这份……”
陆向阳又拿起IDG的TS:“回购权,要求五年内如果公司未能实现IPO,他们有权要求公司以原价加年化8%的利息回购其全部股份。”
“五年?”
陆向阳笑了,笑意却未达眼底:“他们觉得我做的是一门五年的生意?我是在布局一个至少持续十年的时代。五年时间,就想让我把公司卖回去?”
他看向赵帆:“跟他们谈,要么删掉这个条款,要么把期限延长到八年,并且要明确限制每年的回购总额不得超过公司上年度净利润的20%。我们接受对赌,但绝不接受上吊的绳索。”
一场围绕着估值、控制权和未来利益的博弈,在这些看似枯燥的条款中,无声地展开。
路演的第三周,气氛开始变得有些诡异。
赵帆发现,原本热情似火的几家机构,态度突然变得暧昧起来。
他们不再单独催促进展,反而开始频繁地私下接触。
“陆总,情况有点不对劲。”
赵帆走进办公室,神情凝重:“我感觉,他们好像在串通。
红杉的沈喃鹏,昨天和高瓴的张雷,还有晨兴的刘芹一起吃了顿饭。
这在抢项目的关键时期,很不正常。”
陆向阳正在看秦教授从新竹发来的,寒武纪第一代芯片流片进度报告,闻言抬起头,眼中闪过一丝了然:
“资本从来不是慈善家,当他们无法单独吃掉一块肥肉时,就会联合起来,用他们的规则,来重新定义这块肉的归属,我看他们是想搞事情。”
果然,诚如陆向阳所料。
就在各家机构准备出具投资意向书(TS)的当口,情况急转直下。
赵帆的电话被打爆了。
“赵总,抱歉,我们内部经过再次评估,认为三十七亿美元的估值有些偏高,需要重新考虑。”
“赵总,关于柠檬科技旗下抖音产品的未来发展,我们有一个新的想法,或许可以探讨一下。”
“赵总……”
一个个几天前还热情似火的投资人,转瞬间全都换上了一副公事公办的冰冷嘴脸。
就好像是接到了什么指令,全部约好了的一样。
……
江城,柠檬科技总部。
陆向阳的办公室里。
赵帆脸色铁青地站在他对面,手里捏着几份刚刚传真过来的文件。
“陆总,你说对了,他们联合起来了。”
赵帆这两天都没睡好觉,声音有些嘶哑:
“高盛、红杉、高瓴、IDG,就连十分看好我们的愿景……几乎所有一线基金,都给了我们同样的反馈。压低估值,最多
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