屠夫凶猛 章节目录 第173章东方战神(第3页/共4页)


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波动，这个预期变得太快。5月30日的晚上发布一个消息，外交部的发言人在5月30日的下午说6月6日、7日中美对话，就是汪洋和雅各布·卢，去年8月份雅各布打电话给汪洋的。这种高级别的国家元首的特权代表，只提前一周来定这个时间，第一说明很仓促，第二赶在美联储加息之前，说白了就是谈筹码。其实我5月30日是满仓股票，我当时感觉上午跌不下下去，然后我满仓，然后到了30日你找不到任何理由说为什么会暴涨，因为我觉得核心就是在这里。实际上6月6日、7日开完了以后给大家一个什么妥协的结果，如果这个结果好一点，我觉得反弹还可以持续，如果没有的话，那就是没有了。6月份的这个时间，我更加关注大家没有预期到或者没有关注到的事件。

    现在是希望的周期

    这里面我有两点启发。第一点启发，现在你看这个市场，你就光看利空就行了，这是一种。第二种是什么呢？现在股票它今天涨、明天跌，老是这样，好多人都是吃这个亏了，好象就没有连续性。8月份那一次不是跌得很凶吗？但是是没有理由买股票的，8月份。现在大家还能讲讲理由，为什么买股票，所以我觉得现在是有希望的阶段了，那个是绝望，绝望它也能反弹一下，现在绝对是希望的周期了。

    2014年10月份或者说9月份的时候，很多人就问我一个问题，说钱从哪里来。后面的情形大家都知道了，实际后面是银行提供大量的杠杆。有人说现在就是存量博弈，但是这个东西叫不叫存量博弈，有人觉得觉得有十几万亿在外面候着，这肯定不叫存量博弈。有一个数字就是券商专户、基金专户。基金专户现在的规模相当大，当时我看的时候也吓了一跳，这个钱是拿来干嘛的？我们老是看什么证券法，就是存量在玩，其实基金专户的这个钱是非常多的，这是第一点。

    第二点，其实我们根据常识也知道，大家现在都在玩什么？早几年玩股票多头，人家觉得有点奇葩，你们都在玩不亏钱的游戏，人家还在玩开心大冒险，你觉得你叫开心大冒险，其实这个市场就已经不正常了，就是明明做股票多头，现在说我准备要搞点做策略，明明就是做绝对生意起家的人，坚持了五年、六年，说接下来准备要搞一个对冲，我觉得是不正常的。

    稳定期要到了

    我觉得这里有一个机会，上周二的涨，我个人判断，在周三貌似证监会反转了，市场还没反转。我周五、周六觉得证监会一直以来都在收割、收割、去杠杆、去杠杆，尤其对私募基金挂牌这个在12月末突然收紧，我了解当时一大批私募在挂牌，学中科招商的模式和九鼎的模式，他们都被卡住了。这个事情挺巨大，这批私募基金本来计划通过挂牌三板巨额融资，一下子卡住了，是一个非常负面的事件，这是一个很大的转变。原来这些股权都要上，都被卡住，但是这种大的事件放开了，股权只要80%管理费收入，再加上5年就可以继续玩原来的模式。当然也看到另外一个交易，创业板的一个股票退市了，巨额罚款，还把17个人长期市场禁入，这些都可以解读一边是打压，另一边是放。当然这个还需要市场去正视。期权那边说上交所可以放开未来6个月翻一倍的交易量，好象各个方面都在放。期指也听说要放，但是只是传闻。上交所不是这个层次能定的事情，他表现出了一个反转，因为证监会不让他们做这个工作，他们也不会在这上面转悠。为什么在这个时点发生反转呢？找不出一个原因，只有一个原因，马上就到6月份，股灾12个月。满一年的稳定期要到了，因为我们不仅有监管的责任，还有发展的责任，主要是发展的责任。

    不看好市场中性，有短线多头的机会

    虽然做的是量化，但是一个重要的现象，我们做量化基本都是低仓位和空仓位去做，市场没法做这个事情，这是第一个事情。去年我们很鼓励大家做一点市场中性，今年很多都是给你做市场中性，今年我们都觉得做不了。很多人拿这些钱其实做一些什么事情？如果大家能把期指结构打开来看，远月合约的上涨幅度最近上涨得特别快，这个现象是在上周五之前市场反应很明显，特别是远月的12月的合约这个期限结构，回到负的400多点，指数没动的情况下已经涨了10%。股指期货的反应大家已经觉得市场有点不对劲了，已经回头在走了。现在我仍然不看好市场中性，我确实要看看你们有一些什么样的选股机会或者多头的机会。

    很多时候大家没有看到衍生市场的意向或者正常的一些变化现象，很多东西都是在这些规律里边，包括波动率的下降，一个历史低位，这个历史低位其实前期都有几次类似现象，一次05年，一次13年上半年，一次是最近。但是最近一段时间的波动率的下降，其实做日美股转交易的比例比较多有关，市场上所有的交易策略我都有了解，在所有人都不赚钱的时候，现在的高频交易，日内回转交易仍然能保持每个月大概1%到2%的绝对收益的情况。这些人都是在做日间回转交易，是在杀涨停板的这样一种行为，而且这种人的资金还在慢慢地增加，不仅是商品，其实股指期货也有很多
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